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豆粕:美豆反弹支撑现货后市空间预计有限-《水产前沿》2018年2月刊市场趋势

 1月份以来国内豆粕现货走势整体震荡下行,期间由2980元跌至最低2900多元后小幅回升,目前最新价格为2930元,累计小跌60元;其中辽宁地区3060元,山东地区2900元,广东地区2870元,华东地区2890元,辽宁地区价格仍位居高地。近期豆粕价格小幅上行主要是受美盘支撑,另外油厂现货无压力对价格也起到利多作用。外盘方面,美豆目前处于小幅反弹走势当中。
  一、美豆出口量下调阿根廷天气仍是主要关注点
  美豆方面,这次在18年的首份供需报告中下调了美豆单产与产量值为49.1蒲式耳与43.92亿蒲,低于上月的49.5蒲式耳与44.25亿蒲,下调了0.8%-0.7%;另外报告中下调了美豆出口量为21.6亿蒲,低于上月的22.25亿蒲,降幅在3%,因此美豆期末库存量上调为4.7亿蒲,高于上月的4.45亿蒲。这次美豆出口量下调完全在情理当中,南美大豆出口竞争加剧,且今年美豆销售进度也明显落后于往年,从周度的销售报告来看,截止最新一周美豆销售完成68.45%,明显低于去年的86.61%,落后18.16%。今年美豆的销售进度和出口竞争力上一定程度上受到了冲击。
  南美大豆方面,巴西大豆已初步开始进入收割期,其中头号主产州马托格罗索州大豆收割工作完成1.2%,去年同期为5.3%,落后4.1%,主要是因天气多雨延误。阿根廷大豆播种工作进入末期,最新公布完成94.3%,较去年同期略落后约2%,主要是受阿根廷西北部地区干燥天气影响,因此阿根廷大豆播种面积有调低的可能性。目前来看阿根廷的天气情况是基本面上的主要关注点之一,未来两周阿根廷北部地区可能会有集中降水,目前显示阿根廷大豆主产区墒情值偏低。
  二、国内大豆进口标准提高豆粕现货库存压力仍不太大
  1月份国内大豆预计到港781万吨,进口量仍较庞大,同比去年增51万吨,但是从今年1月1日起中国将只允许杂质含量不超过1%的美国大豆进口,之前为1-2%,目前来看已经造成部分油厂延误,但尚未造成大面积影响,因此影响力仍待观察。从国内需求端的消耗情况来看,油厂豆粕库存继续小幅上升,但现货库存压力仍然不大,对豆粕价格仍有支撑。总体上国内供需仍呈宽平衡的状态。
  综合来看,短期基本面利多消息有限,技术上美豆上仍有反弹空间,但预计反弹空间不大,还将维持950美分上方偏多震荡。国内豆粕现货方面短期价格走势预计小幅震荡为主,走势略微坚挺。(大连北良国际农产品交易中心姜羊)
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